О г л а в л е н и е

 

Предисловие

5

РАЗДЕЛ 1. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ ОЦЕНКИ БИЗНЕСА

7

Глава 1.  Понятия, цели и принципы оценки бизнеса

9

Глава 2.  Временная оценка денежных потоков

9

2.1.  Сложный процент (будущая стоимость единицы)

39

2.2.  Дисконтирование (текущая стоимость единицы)

41

2.3.  Текущая стоимость аннуитета (текущая стоимость единичного аннуитета)

44

2.4.  Периодический взнос на погашение кредита (взнос за амортизацию

денежной единицы)

45

2.5.  Будущая стоимость аннуитета (накопление единицы за период)

51

2.6.  Периодический взнос в фонд накопления (фактор фонда возмещения)

54

2.7.  Взаимосвязи между различными функциями

55

Глава 3.  Подготовка информации, необходимой для оценки

56

3.1.  Система информации

60

3.2.  Внутренняя информация

61

3.3.  Подготовка финансовой документации в процессе оценки

70

3.3.1.  Инфляционная корректировка отчетности в процессе оценки

73

3.3.2.  Нормализация бухгалтерской отчетности в процессе оценки

74

3.3.3.  Трансформация бухгалтерской отчетности

76

3.4.  Вычисление относительных показателей в процессе оценки

84

РАЗДЕЛ 2.  ОСНОВНЫЕ ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ БИЗНЕСА

88

Глава 4.  Доходный подход к оценке предприятия (бизнеса)

103

4.1.  Метод дисконтированных денежных потоков

105

4.2.  Метод капитализации прибыли

105

Глава 5.  Сравнительный подход к оценке бизнеса

121

5.1.  Общая характеристика сравнительного подхода

134

5.2.  Основные принципы отбора предприятий-аналогов

139

5.3.  Характеристика ценовых мультипликаторов

143

5.4.  Формирование итоговой величины стоимости

148

Глава 6.  Затратный подход в оценке бизнеса

153

6.1.  Определение обоснованной рыночной стоимости недвижимого

имущества предприятия

154

6.2.  Оценка рыночной стоимости машин и оборудования

189

6.3.  Оценка стоимости нематериальных активов

196

6.4.  Оценка рыночной стоимости финансовых вложений

212

Глава 7.  Оценка стоимости контрольных и неконтрольных пакетов

224

7.1.  Оценка стоимости неконтрольных пакетов

228

7.2.  Премия за контроль, скидки за неконтрольный характер пакета

и за недостаточную ликвидность

229

7.3.  Вывод итоговой величины стоимости

232

Глава 8.  Отчет об оценке бизнеса предприятия

240

8.1.  Задачи, структура и содержание отчета

246

8.2.  Учебный пример по оценке бизнеса российского предприятия

263

Глава 9.  Оценка инвестиционных проектов

265

9.1.  Период (срок) окупаемости проекта

267

9.2.  Чистая текущая стоимость доходов

269

9.3.  Ставка доходности (коэффициент рентабельности) проекта

270

9.4.  Внутренняя ставка доходности проекта

272

9.5.  Модифицированная ставка доходности

277

9.6.  Ставка доходности финансового менеджмента

279

Глава 10.  Реструктуризация предприятия на основе оценки рыночной стоимости

284

10.1.  Внутренние факторы развития бизнеса

284

10.2.  Внешние факторы развития бизнеса

287

10.3.  Оценка предполагаемого проекта реорганизации предприятия

293

Глава 11.  Особенности оценки стоимости банка

300

11.1.  Специфические черты банковского бизнеса

300

11.2.  Внутрибанковский оборот, показатели оценки стоимости банка

309

11.3.  Методы проведения оценки

334

11.4.  Оценка финансовой стабильности и результатов банковских операций

338

11.5.  Международная практика проведения оценки стоимости чистых активов банка

347

Глава 12.  Разработка программы финансового оздоровления предприятия

360

12.1.  Судебные и внесудебные процедуры финансового оздоровления

361

12.2.  Типовой план финансового оздоровления неплатежеспособного предприятия

362

12.3.  План внешнего управления

368

Глава 13.  Оценка капитала финансово-промышленных групп (ФПГ)

376

13.1.  Финансово-промышленные группы в российской экономике

и необходимость оценки их капитала

377

13.2.  Особенности и определение целей оценки финансово-промышленного

капитала

382

13.3.  Оценка капитала финансово-промышленных групп

389

Приложения (1-3)

399

Литература

492

Словарь оценочных терминов

495